Q&A

최근 투자 커뮤니티에서 “코스피 150배”, “삼성전자 50배” 같은 말이 심심치 않게 보이더라고요.​처음에는 과장된 장난인 줄 알았는데, 알고 보니 세계 최대 가상자산 거래소 바이낸스에서 실제로 파는 상품이더군요.​국내에서는 2배 레버리지만 해도 사전 교육을 받아야 하는데, 갑자기 150배라니 감이 잘 안 옵니다.​더 헷갈리는 건 이게 코인 거래소에서 나온 상품인데 한국 주식과 연결되어 있다는 점이죠.​과연 이 상품이 정확히 무엇인지, 국내 투자자도 정말 거래할 수 있는지, 그리고 왜 도박판이라는 비판까지 나오는지 차근히 정리해 보겠습니다.코스피 150배의 정체는?이 상품은 '레버리지의 레버리지’라고 보면 됩니다.​먼저 미국 뉴욕증시에 'KORU’라는 ETF가 있는데, 이건 바이낸스 거래소 MSCI 한국지수의 일간 수익률을 3배로 추종하도록 설계된 상품이거든요.​코스피가 1% 오르면 KORU는 3% 오르고, 1% 내리면 3% 내리는 거죠.​바이낸스는 이 KORU를 기초자산으로 하는 선물 상품 'KORUUSDT’를 만들어 놓고, 여기에 최대 50배 레버리지를 적용할 수 있게 한 것인데요.바이낸스 거래창​계산해보면 3배 ETF × 50배 선물 레버리지 =이론상 코스피 대비 150배 노출이 나옵니다.​삼성전자(SAMSUNGUSDT)와 SK하이닉스(SKHYNIXUSDT)도 비슷한 방식으로 만들어졌고, 현재 최대 50배 레버리지까지 지원하고 있다고 해요.​숫자만 보면 코스피가 1% 오를 때 150% 수익을 낼 수 있다는 뜻이지만, 반대로 코스피가 0.66%만 예상과 반대로 바이낸스 거래소 움직여도 투자금 전액이 강제 청산되죠.국내 투자자도 살 수 있나요?의외로 접근 방법은 단순합니다.​국내 가상자산 거래소인 업비트나 빗썸에서 원화로 테더(USDT)라는 스테이블코인을 구매한 뒤, 이를 바이낸스로 전송하면 해당 상품을 거래할 수 있거든요.​사전 교육이나 기본 예탁금 같은 제약도 없고요.​국내에서 레버리지 2배 ETF에 투자하려면 여러 절차를 거쳐야 하지만, 이 경로로는 그런 장치가 전혀 없는데요.​실제 거래 규모도 상당합니다.​SK하이닉스 관련 상품은 상장 후 한 달도 안 되어 누적 거래액이 약 9조 8,600억 원에 달했고, 코스피 상품도 나흘 만에 1조 1,500억 원이 넘게 거래됐으니까요.​업계에서는 이 거래량의 상당 부분이 국내 투자자 자금으로 추정하고 있습니다.삐끗하면 청산, 바이낸스 거래소 숫자로 보는 함정많은 분들이 방향만 맞으면 되는 거 아닌가?라고 생각하지만, 초고배율 레버리지의 진짜 위험은 중간 과정에서 발생하게 되는데요.​50배 레버리지로 포지션을 잡으면, 기초자산이 2%만 역방향으로 움직여도 증거금이 모두 소진되면서 강제 청산되거든요.​KORU가 3배 레버리지 ETF이므로, 실제로는 코스피가 약 0.66%만 예상과 반대로 움직여도 게임 오버입니다.​더 큰 문제는 바이낸스가 24시간 무휴로 돌아간다는 점인데요.​국내 증시가 문을 닫은 야간이나 주말에도 이 상품의 가격은 계속 변동하고, 그 사이 급변동이 발생하면 투자자가 보지 못한 시간에 포지션이 정리될 수 있죠.​장기적으로 코스피나 삼성전자 전망이 맞더라도, 중간에 여러 번 청산을 당하면 결국 남는 건 거의 없다는 뜻입니다. 바이낸스 거래소 규제 사각지대와 투자자가 알아야 할 현실이 상품들이 더욱 문제가 되는 이유는 국내 금융당국의 손이 전혀 닿지 않는 영역에서 거래된다는 점인데요.​바이낸스는 한국 금융위원회 인가를 받지 않은 거래소이고, 법인도 케이만 제도와 아일랜드 등에 분산되어 있어 사실상 무국적 상태거든요.​문제가 발생해도 국내 분쟁조정이나 예금자보호, 금융감독원 제재 같은 장치가 작동하지 않죠.​이 때문에 미국, 일본, 영국 등은 아예 자국민의 바이낸스 접속을 차단해 놓았지만, 우리는 아직 그런 조치가 없습니다.​거래에 사용되는 테더도 외국환거래법상 통화로 분류되지 않아 규제 공백이 존재하고요.​또 다른 우려는 ‘왝더독’ 현상입니다.​바이낸스에서 야간이나 휴일에 한국 주식 관련 상품이 급등락하면, 다음 거래일 국내 증시 바이낸스 거래소 개장 시 그 영향이 전이될 수 있다는 건데요.​파생상품이라는 꼬리가 실제 주식시장이라는 몸통을 흔드는 상황이 벌어질 수 있다는 뜻이죠.​지금 이런 상품에 관심이 생겼다면, 몇 가지만 스스로에게 물어보시길 바랍니다.​투입할 돈이 전액 사라져도 정말 괜찮은 돈인지, 숫자가 아니라 실제 경험으로 큰 손실을 감당해 본 적이 있는지, 굳이 이런 극단적인 레버리지를 써야 할 이유가 있는지 말입니다.​수익 가능성보다는 0.66%만 역방향으로 가도 원금이 사라진다는 사실을 먼저 머릿속에 넣어두는 게 현명하겠죠.​앞으로도 이런 한국 관련 고레버리지 상품은 더 많이 나올 가능성이 큽니다.​뉴스 제목에 혹하는 대신, 내 자산 중 어디까지를 이런 실험에 쓸 건지 미리 정해두면 후회할 가능성은 그나마 줄어들 것 같아요.